El prolongado periodo de tasas de interés bajas en los mercados internacionales ha aumentado las preocupaciones de que se acumulen diversos riesgos para el sistema financiero nacional, esto ante una posible salida abrupta de capitales, advirtió el Banco de México (Banxico).
De acuerdo con su análisis ""Flujos de capital hacia México y economías emergentes"", dentro del Informe trimestral de la inflación, el instituto central reconoció que la abundante liquidez ha contribuido a un incremento en inversiones hacia las economías emergentes, en los que se encuentra el país.
Incluso, el flujo de estos recursos hacia México se ha mantenido por encima del promedio de las economías emergentes, esto por el manejo adecuado de la política económica durante la crisis financiera internacional y el entorno de certidumbre y confianza.
""Si bien dichos flujos proporcionan importantes beneficios a las economías receptoras, ya que permiten complementar el ahorro interno con el externo y financiar proyectos de inversión, también han generado inquietud sobre las implicaciones que pueden tener sobre tipos de cambio y los precios de los activos y, consecuentemente, sobre la actividad económica"", detalló.
El documento resaltó que existe la preocupación sobre la posibilidad de salidas abruptas de capitales una vez que se retire el estímulo monetario en las economías avanzadas, lo cual tendría consecuencias en el equilibrio macroeconómico de los emergentes.
Actualmente la tasa de interés en México es de 4%, la cual es atractiva para inversionistas si se compara el 0.5% de Europa con el 0% a 0.25% que se mantiene en EU desde 2008.
El tema de la posible salida de capitales ha sido recurrente en las presentaciones del titular del Banxico, Agustín Carstens, quien ha insistido en que el país debe prepararse para un entorno que el ""mundo no ha vivido"".
""Este es un entorno que el mundo no ha vivido. Creo que en ese sentido estamos en aguas no navegadas, en el sentido de que haya tal cantidad de liquidez en el mundo generada por los principales bancos centrales a países avanzados y que de repente todos empiecen a retirar"", expuso el martes.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) también advirtió en su informe de Perspectivas Económicas que las economías emergentes han conducido su economía por buen camino, aunque tienen ante sí el desafío de la gestión de flujos de capital.
En la evaluación del organismo sobre los factores que podrían sobrecalentar a las economías, México sale con buenas observaciones en todos los indicadores, pero en el relativo a la entrada de capitales le coloca semáforo rojo.
Si bien este proceso es beneficioso, el FMI destacó que estos flujos son volátiles lo cual complica la gestión macroeconómica de los países receptores, por lo que el desafío consiste en adaptarse a las tendencias subyacentes ""y a la vez reducir la volatilidad de los flujos cuando estos amenacen la estabilidad económico o financiera"".
Banxico dijo que ante este entorno se han tomado medidas para mitigar los riesgos de ocurrencia de estas reversiones de flujos de capital y sus posibles efectos sobre la economía.
Entre las acciones se aplicó anticipadamente la normatividad de Basilea III en el sector bancario, se reforzó la supervisión de la salud financiera de los participantes del mercado, una estrategia de ampliación y diversificación de la base de inversionistas y la mayor acumulación de reservas. ""Todas estas medidas colocan al país en una postura más favorable para mitigar una posible salida de flujos de capital"", concluyó el análisis.