La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) podría terminar este 2025 con la “sequía” de casi ocho años que tiene por la falta de lanzamientos de OPI (Oferta Pública Inicial), es decir, de empresas privadas que se enlistan para financiarse y cotizar en el mercado accionario del país.
Sin revelar nombres, Jorge Alegría Formoso, director general de la institución, confirma el interés que ya existe de por lo menos cuatro empresas para salir al mercado y capitalizarse en la BMV.
Sin embargo, analistas aseguran que entre las opciones estarían firmas como Banamex, el banco que resultó de la separación de Citigroup; Aeroméxico, que el 28 de diciembre de 2022 se había deslistado del mercado de capitales mexicano, y también el equipo de béisbol los Diablos Rojos de México, propiedad de Alfredo Harp Helú.
“El mercado lleva varios años con una falta de colocaciones primarias. El financiamiento vía capital se ha sustituido por el de deuda”, explica Alegría Formoso en entrevista con Distrito ABC.
Esto, dice, tiene que ver con el empresariado y los inversionistas.
“En Latinoamérica somos menos agresivos que en el resto del mundo. En países como Estados Unidos los portafolios típicos tienen 30, 40% o más en acciones”, dice el director de la BMV.
Sin embargo, asegura que la última palabra la tiene el mercado en cuanto a si una empresa va a salir a la Bolsa o no.
La última incorporación de una nueva empresa para cotizar en la bolsa mexicana fue en noviembre del 2017.
El 20 de febrero del 2024 se anunció que el Club América se enlistó en la Bolsa, y aunque se trataba de un nombre nuevo, era en realidad una filial del Grupo Televisa, firma que acumula décadas en el mercado bursátil mexicano.
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Alegría Formoso asegura que las valuaciones que se presenten tienen que ser atractivas para el inversionista y para la compañía.
“Una empresa que cotiza recibe un estatus de madurez, de seriedad, de profesionalismo y eso por supuesto, tiene un impacto, no nada más en la valuación de la compañía, sino también en que el costo de financiamiento es menor. Una empresa que cotiza se percibe en el mercado como una compañía más madura, más desarrollada”, asegura.
La modalidad de listado dual, correspondiente a aquellas empresas que salen al mercado en dos geografías, como puede ser el mercado mexicano y el neoyorquino, representa una oportunidad de crecer una marca, afirma.
“El mercado internacional ayuda a que haya más inversionistas y por lo tanto también las empresas son reconocidas con una mejor valuación. Para un empresario, es muy atractivo salir en Nueva York”, dice el director de la BMV.
Y fue precisamente lo que sucedió el año pasado. BBB Food Incorporated (conocido como Tres B) un supermercado hard discount con más de 2,000 tiendas en 15 estados de la República, debutó en la bolsa de Nueva York, el NYSE, el 9 de febrero del año pasado.
Salir a la bolsa neoyorquina, dice Alegría, además de la valuación, implica ganar una exposición global que beneficia a la marca y a la mercadotecnia de la compañía.
La Bolsa, afirma, ofrece una ganancia no tangible.
¿Listos para dar el salto a la bolsa?
Según su director, la BMV ha acortado los tiempos de respuesta que da a las empresas interesadas en capitalizarse a través de ella, para lo cual creó un programa que busca prepararlas en su debut.
“En la Bolsa tenemos un programa que se llama ‘De cero a la Bolsa’, que consiste en capacitar a las empresas interesadas para poder llegar al mercado bursátil”, explica.
Actualmente, dice, son 80 empresas las que están tomando el curso.
Derivadas de una reforma a la Ley del Mercado de Valores, en diciembre pasado se publicaron nuevas reglas que podrían acelerar la incorporación de compañías a la Bolsa.
Tras ingresar a una Casa de Bolsa, ésta revisa que las empresas cuenten con la documentación y cumplan los requisitos que se solicitan, se llevan a la Bolsa, a los comités para su listado y después, a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
“En la Bolsa tenemos un compromiso de que luego de que recibimos la solicitud, aproximadamente dos semanas después, informamos si estás o no estás. Y la CNBV también ya da una respuesta rápida. Una vez que la Bolsa presenta la solicitud aprobada estás hablando de que tres o cuatro días después la comisión te da el registro”, explica.
Anteriormente, dice, el tiempo era de alrededor de nueve meses.
Siempre hay oportunidades
Consultado sobre el impacto que pudieran generar en el mercado bursátil las políticas de Donald Trump y sus presiones arancelarias, Jorge Alegría asegura que esto es parte de la normalidad.
“En el mercado de valores todos los días hay algo nuevo”, señala el directivo al recordar su trayectoria de 40 años en el sector bursátil.
“No nada más se trata de Estados Unidos, sino Europa, Asia y Sudamérica; son piezas que se van moviendo y eso es lo que hace tan interesante el mercado de valores”, expresa.
Alegría pide no olvidar que la principal función de la Bolsa “es que el mercado permita la compra venta de valores y que el descubrimiento de precios se dé de manera ordenada y segura. Esa es la principal función y eso es en lo que estamos todos los días, las 24 horas, vigilando que se dé: que el mercado funcione, que la gente que quiera vender o comprar o cubrir riesgos, lo pueda hacer”.
Cuando hay eventos, sean positivos o negativos, “siempre hay” también oportunidades, asegura.
“Por eso, el mercado funciona para canalizar la inversión al ahorro y obtener liquidez; para obtener inversiones a más largo plazo.
Toda esa mezcla de visiones y de emociones son las que hacen que el mercado funcione”, detalla.
Fue el 10 de marzo pasado cuando el Nasdaq, el Dow Jones y el S&P 500 sufrieron una corrección, es decir, una caída de más del 10% desde su nivel máximo previo. Esto ante el temor de que la economía norteamericana cayera en una recesión por las políticas de la nueva administración de Trump.
Para el directivo la postura del presidente de EU no es sorpresiva, ya que se trata de políticas que ya había anunciado.
“Sabemos las líneas, en términos de comercio que tiene Estados Unidos, políticas de aranceles, el tema migratorio. Creo que el presidente Trump lo hizo en su mandato anterior y lo ha vuelto a hacer. Su agenda no nos puede sorprender, porque trae ideas y estilos claros. Es un poco más agresivo que la vez pasada, pero para eso los mercados tenemos que estar listos, para funcionar y permitir que los inversionistas entren y salgan seguros”, opina.
Pero de la misma forma en que Trump es conocido por la firmeza con la que actúa, Alegría reconoce la claridad con la que ha operado el gobierno mexicano, su trabajo y, sobre todo su cautela para tomar las decisiones.
“Tener la cabeza fría para actuar en este entorno” es una ventaja, dice en referencia a la forma en que la presidenta Claudia Sheinbaum ha enfrentado las presiones de su homólogo norteamericano.
El propio gobierno de EU a reconocido que, a diferencia de Canadá y Europa, México ha buscado el camino de la negociación en lugar de responder por la vía arancelaria.