“¡Es la economía, estúpido!” Esta famosa frase le ayudó a Bill Clinton a ganar las elecciones en Estados Unidos en 1992. La economía estadounidense estaba en recesión y este fue uno de los factores que jugaron en contra de George H. W. Bush, quien buscaba la reelección.
En México, al cierre de 2026 empezarán a prepararse las elecciones intermedias de 2027 y el estado de la economía mexicana será un factor que puede influir en el ánimo de los electores.
El 2025 mostró una economía decaída, con un crecimiento menor al 0.5 por ciento. La economía mexicana suele estar ligada a su ciclo económico y el primer año de gobierno suele registrarse un crecimiento menor a otros años. De esta forma, este 2026 puede ser un mejor año en cuanto a crecimiento. Sin embargo, no parece que vaya a ser mucho mejor.
El entorno externo puede ser complicado debido a la renegociación del T-MEC. Es difícil exagerar la importancia que tiene este tratado para la economía mexicana. Más del 85% de las exportaciones mexicanas van a Estados Unidos y Canadá. Además, el sector exportador parece ser el único con un fuerte dinamismo en México. Las exportaciones crecieron de enero a octubre pasados 6.6% con respecto al mismo periodo del año previo.
Un factor clave para entender las perspectivas de la economía mexicana es la inversión privada. Ésta cayó 7.6% en el periodo enero-septiembre con respecto a los mismos meses del 2024. La falta de inversión disminuye tanto al crecimiento presente como al futuro porque afecta la capacidad productiva de la economía.
Es difícil atribuir la baja inversión a alguna causa porque influyen muchos factores. Sin embargo, la incertidumbre y las expectativas negativas siempre afectan la disposición de las personas de negocios a invertir.
Los cambios regulatorios como el límite laboral de 40 horas semanales, podrían estar influyendo de forma negativa. El deterioro institucional como la desaparición de órganos autónomos y de la división de poderes, puede ser un factor más importante en ese sentido.
La expectativa generalizada es que la economía mexicana crezca tan sólo un poco más de 1% este año y un poco menos de 2% en 2027. Esto se compara negativamente con el crecimiento promedio de la economía mexicana entre 2000 y 2018 que fue de 1.7 por ciento. Es claro que el crecimiento de ese periodo es muy bajo e insuficiente; es una lástima que este inicio de sexenio luzca todavía peor.
Lo más negativo parece ser que no está claro cuándo o cómo podrá la economía salir de ese marasmo. Si es correcto que la inversión sufre como consecuencia del deterioro en el Estado de derecho, esto no se corregirá pronto y la economía difícilmente encontrará motivos para crecer y desarrollarse.
No parece que la economía vaya a llegar en muy buena forma al cierre de 2026. Sin embargo, algunos elementos como las transferencias sociales y los incrementos al salario mínimo han mejorado la situación de algunas de las familias de menores recursos. Esto es indiscutiblemente bueno. No obstante, si la economía no crece, se deteriora el bienestar de la mayoría de los mexicanos tarde o temprano.